Ariannu busnesau bach a chanolig: "Y prif rwystr i fuddsoddi yn Affrica yw'r diffyg data dibynadwy" - JeuneAfrique.com

Mae busnesau bach a chanolig yn parhau i fod yn ddibynnol iawn ar adnoddau domestig a dyled banc ar gyfer cyllido, sy'n cyfyngu mynediad i farchnadoedd newydd, buddsoddiad tymor hir, ehangu ac arloesi. Traws-ddadansoddiad gan ddau reolwr cronfa sy'n goresgyn y rhwystrau hyn er budd busnesau bach a chanolig Affrica: JP Fournie, o Metier, a Lucas Franck, o Ascent Capital.

Wedi'i gyfweld gan dimau Proparco, is-gwmni i Asiantaeth Datblygu Ffrainc, JP Fourie, Cyfarwyddwr a Phennaeth Cysylltiadau Buddsoddwyr Metier, a Lucas Kranck, Partner Sefydlu Ascent, yn trafod pwysigrwydd ecwiti ar gyfer cynyddu busnesau bach a chanolig, ac yn disgrifio eu busnes o safbwynt arfer. *

Wedi'i sefydlu yn 2004, mae Metier yn un o'r prif reolwyr cronfeydd yn Ne Affrica, sy'n arbenigo mewn cyfalaf menter ar gyfer busnesau canolig eu maint a seilwaith cynaliadwy. Hyd yn hyn, mae Metier wedi codi tair cronfa ar gyfer cyfanswm o dros 600 miliwn.

Mae Ascent yn rheolwr cronfa ar ecwiti preifat buddsoddi mewn cwmnïau yn Nwyrain Affrica, gan gynnwys Kenya, Ethiopia ac Uganda. Mae'n rheoli Cronfa Ascent Rift Valley, cronfa 80 miliwn o ddoleri a godwyd yn 2014.

Proparco: A allech chi ddisgrifio'r cyfle yn y farchnad, fel yr oedd yn ymddangos i chi, ar gyfer strategaeth busnesau bach a chanolig yn eich priod feysydd?

Lucas Kranck: Rydym yn gweithredu mewn economïau lle mae cwmnïau yng nghyfnod cynnar eu datblygiad ac yn ddi-drefn wrth lywodraethu a mesur perfformiad. Mae'n rhaid i chi eu helpu i'w hadeiladu a'u dad-risgio, gan ddatgloi gwerth.

Mae busnesau bach a chanolig fel arfer yn fusnesau teuluol lle mae'r broses o wneud penderfyniadau yn ganolog ac yn anffurfiol. Mae'r rhan fwyaf o fuddsoddwyr sefydliadol yn amharod i fentro buddsoddi mewn busnesau bach a chanolig a'u harwain at fwy o ffurfioli a phroffesiynoldeb. Dyma lle mae Ascent yn datblygu ei strategaeth, y mae llawer o'i werth yn deillio o ddatblygu systemau a phrosesau mewnol, gan alluogi gwneud penderfyniadau llyfnach, mwy deinamig a mwy o dryloywder.

Mae seilwaith annigonol yn Affrica yn rhwystr mawr i gystadleurwydd

JP Fourie: Sbardunau buddsoddiad yn Affrica Is-Sahara yw twf poblogaeth a threfoli o hyd; ymddangosiad y dosbarth canol; gweithlu cynyddol a gwell amodau cymdeithasol; mwy fyth o fuddsoddiadau mewn seilwaith; y galw am sgiliau penodol; Marchnadoedd BoP [marchnad ar waelod y pyramid, Sylfaen y Pyramid, Nodyn y golygydd] sy'n gofyn am nwyddau a gwasanaethau hanfodol.

Ar wahân i fater ffurfioli, gellir ystyried rhwystrau eraill fel cyfleoedd. Er enghraifft, mae'r diffyg seilwaith yn Affrica yn rhwystr mawr i gystadleurwydd busnesau bach a chanolig. Dyna pam mae Metier wedi buddsoddi mewn effeithlonrwydd ynni, trafnidiaeth i lawr yr afon a logisteg, storio oer, a mwy.
Yn ddaearyddol, rydym yn ystyried De Affrica fel y porth i Dde Affrica, gan ei fod yn chwarae rhan flaenllaw mewn masnach a buddsoddiad rhanbarthol.

Beth sy'n gwneud eich strategaeth yn wahanol i gronfeydd eraill sy'n gweithredu yn yr un segment marchnad â chi?

JP.F: Cael strategaeth weithredol i greu gwerth. Nod y traethodau ymchwil hyn yr ydym yn eu gweithredu yw trawsnewid gweithgaredd cwmnïau portffolio, er mwyn ymateb i themâu rhanbarthol. Ein nod fel rheolwr yw dod ag arweinwyr marchnad neu o leiaf arweinwyr i sefyllfa arbenigol.

Gellir gwneud hyn trwy drawsnewid sefydliadol (i baratoi ar gyfer cynyddu); atgyfnerthu rhwydweithiau dosbarthu; optimeiddio cadwyni cyflenwi; integreiddio fertigol; optimeiddio galluoedd cynhyrchu a storio; datblygu eu brandiau eu hunain; etc. Os oes angen, rydym yn galw ar reolwyr, ymgynghorwyr neu arbenigwyr allanol.

Mae strategaethau platfform yn arbennig o effeithiol. Maent yn cynnwys cydgrynhoi sawl cwmni yn yr un sector er mwyn cynyddu eu gwerth cyfun. Y nod yw sicrhau arbedion maint (prynu, cydgrynhoi'r WCR, sianeli dosbarthu, ac ati) a hyrwyddo cyfnod o dwf organig.

Enghraifft berthnasol yw buddsoddiad Metier yn Libstar, gwneuthurwr prydau parod o 2005. Yn dilyn hynny, cymerodd Libstar addewidion mwyafrif mewn mwy nag ugain o gwmnïau De Affrica a oedd yn ymwneud â chynhyrchu a dosbarthu nwyddau defnyddwyr, cyn i Metier ymddeol i 2014.

Gwelodd Metier botensial De Affrica, lle roedd ymddangosiad y dosbarth canol ac arferion cartref newidiol yn ysgogi defnydd, tra bod trefoli yn ffafrio datblygu gwasanaeth bwyd neu gynhyrchion iechyd. lles. Ar yr un pryd, rhoddodd perchnogion brand gontract allanol i'w swyddogaeth gynhyrchu, tra bod y farchnad label preifat yn dod i'r amlwg.

LK: Mae gennym swyddfeydd yn ein holl wledydd targed y mae gan eu staff lleol gysylltiadau cryf â'r gymuned. Mae hyn yn caniatáu inni nodi cyfleoedd busnes o flaen eraill, ac ysbrydoli entrepreneuriaid yn hyderus a'r ffaith ein bod yn adnabod y marchnadoedd y maent yn gweithredu ynddynt.

Mae'r rhan fwyaf o'n gweithwyr yn gyn-entrepreneuriaid eu hunain, sydd wedi creu a rheoli cwmnïau. Maent yn deall yr heriau y mae partneriaid Ascent yn eu hwynebu, fel bod cysylltiad go iawn yn cael ei sefydlu yn y rhan fwyaf o achosion. Gall yr hyrwyddwr drafod gweithgaredd y cwmni gyda staff Ascent, o safbwynt technegol wrth gwrs, ond hefyd yn weithredol. Mae swyddfeydd lleol Ascent yn hwyluso mynediad i'r tîm pan fydd angen cefnogaeth ar fusnesau bach a chanolig (sy'n gyffredin).

Mae rheoleiddio yn tueddu i wneud gweithgaredd busnesau bach a chanolig yn ddrud, yn wahanol i fentrau anffurfiol sy'n anwybyddu rhwystrau rheoleiddio

Mae gan y mwyafrif o gronfeydd yn Affrica feintiau tocynnau sy'n rhy uchel i fusnesau bach a chanolig, sydd felly wedi'u heithrio o'r farchnad. A yw gweithredu o dan drothwy penodol yn gyfle i gronfeydd sy'n barod i fynd i'r afael â'r segment busnesau bach a chanolig? Neu a yw diffyg cwmnïau o faint a ffurfioli digonol yn her?

LK: Ar y cyswllt coll hwn o'r cyflenwad cyfalaf, mae cwmnïau mewn gwirionedd yn eithaf niferus. Dros y pum mlynedd diwethaf, yn ein tair gwlad darged - Kenya, Uganda, Ethiopia - rydym wedi adolygu trafodion 960 o leiaf - heb sôn am y rhai yr ystyrir eu bod yn rhy fach i'w dadansoddi. Mae'r cyflenwad ecwiti yn Affrica yn bodoli, ond anaml y mae'n cyrraedd y segment busnesau bach a chanolig. Mae hyn yn golygu y gellir buddsoddi mewn lluosrifau rhesymol o hyd, yn enwedig os yw un yn barod i ymyrryd mewn gwledydd fel Ethiopia ac Uganda, neu hyd yn oed yn Kenya, y tu allan i Nairobi.

Mae busnesau bach a chanolig bron yn ddieithriad yn sôn am anawsterau wrth gyrchu cyllid fel y prif rwystr i'w twf. Ydych chi'n cytuno?

LK: Yn wir, mae'n debyg mai'r bwlch cyllido yw'r rhwystr mwyaf i'w twf. Mae hyn yn arbennig o wir yn Ethiopia o ran sicrhau cyllid arian tramor ar gyfer prynu peiriannau a deunyddiau crai.

Mae hyn hefyd yn wir yn Kenya, y wlad fwyaf datblygedig yn Nwyrain Affrica, lle mae'r cap cyfradd llog wedi cyfyngu archwaeth banciau am gredyd i fusnesau bach a chanolig yn ddifrifol. Yn Uganda, mae cyllid banc ar gael, ond mae cyfraddau llog (uwch na 20%) yn anymarferol i'r mwyafrif o entrepreneuriaid.

JP.F: Achos mawr arall yw parodrwydd cwmnïau. Yn rhy aml, rydym yn canfod bod angen ymyrraeth ar yr hyrwyddwyr: ar eu model busnes, eu pobl, eu marchnad, neu eu strategaeth, cyn y gallant gael gafael ar gyllid.

Y prif rwystr i fuddsoddi mewn busnesau bach a chanolig yw'r diffyg data dibynadwy

Cyflwynir rhesymau eraill i egluro diffyg busnesau bach a chanolig ffurfiol: mae'r galw yn Affrica yn dal yn uchel am nwyddau sylfaenol, trethiant disylwedd, rheoliadau cyfyngol, ac ati. A yw'r esboniadau hyn yn sefyll y prawf yn ymarferol?

LK: Mae'n wir bod rheoleiddio'n tueddu i wneud gweithgaredd busnesau bach a chanolig yn ddrud, yn wahanol i fentrau anffurfiol sy'n anwybyddu rhwystrau rheoleiddio a chwmnïau mawr y mae eu heconomïau maint yn ei gwneud hi'n bosibl ysgwyddo'r costau ychwanegol.

Nid yw busnesau bach a chanolig o reidrwydd yn wynebu galw annigonol am eu nwyddau, ond yn hytrach cystadleuaeth ddwys, nid yn unig gan actorion lleol, ond hefyd gan fewnforion (yn aml heb dalu tollau). Mae'n arbennig o anodd i gwmnïau lleol gystadlu yn erbyn mewnforion rhad, er eu bod weithiau wedi creu'r galw a'r farchnad leol.

Beth yn eich barn chi yw'r prif rwystrau i fuddsoddi mewn busnesau bach a chanolig? Mae cyfalaf dynol yn aml yn cael ei nodi fel pryder mawr ...

LK: Mae adnoddau dynol yn aml yn achosi problemau, yn enwedig y tu allan i Kenya. Er enghraifft, mae recriwtio PSA profiadol yn Ethiopia yn ymarfer drud a llafurus. Mae llawer o wledydd (fel Tanzania) hefyd yn cyfyngu ar y defnydd o lafur tramor.

Ond i mi, y prif rwystr i fuddsoddi mewn busnesau bach a chanolig yw'r diffyg data dibynadwy, p'un a yw'n ddangosyddion ariannol neu ddata marchnad y cwmni.

Mae cost sefydliadu yn rhwystr pwysig arall. Yn gyffredinol, mae gan fusnesau bach a chanolig ddull gweithredu hyblyg, sy'n cyfateb i lefel eu hincwm ac yn caniatáu iddynt gynhyrchu elw. Ond pan fydd cronfa o ecwiti preifat mae costau cyfalaf, costau gweithredu yn tueddu i gynyddu heb gynnydd cyfatebol mewn trosiant - o leiaf y ddwy flynedd gyntaf neu'r ddwy flynedd gyntaf. Gall hyn annog yr hyrwyddwr a'r gronfa fuddsoddi i beidio oherwydd bod y cwmni'n colli atyniad o'i gymharu â'i sefyllfa gychwynnol. Yn ogystal, mae'r dychweliad at broffidioldeb yn aml yn hirach na'r disgwyl.

JP.F: Yr her yw dod â'r cwmni i faint digonol, i wneud iawn am gost sefydliadu a medi'r buddion, megis hwyluso caffaeliadau neu lwybrau ymadael newydd i fuddsoddwyr.

Y diwydiant ecwiti preifat yn Affrica wedi aeddfedu yn ystod y degawd diwethaf, gyda gostyngiad yn nifer y timau cyntaf a chynnydd yn nifer y cronfeydd olynol. Fodd bynnag, mae gan gronfeydd mwy docynnau mwy, a allai waethygu'r prinder ecwiti ar gyfer busnesau bach a chanolig. Sut y gall rheolwyr cyllid dyfu heb roi'r gorau i'w dull busnesau bach a chanolig?

LK: Mae'n gydbwysedd anodd nad ydym yn credu sydd â datrysiad syml. Un ffordd i reolwyr cronfeydd dyfu wrth gynnal y ffocws ar fusnesau bach a chanolig yw creu cronfeydd sectoraidd. Mae hyn yn caniatáu ichi ddefnyddio strategaeth blatfform nad oes angen tocynnau mawr arni.

Ffordd arall yw neilltuo cyfran o'r gronfa i weithrediadau tebyg i fenter. Y syniad fyddai cael un neu ddau o asedau o'r natur hon yn hytrach na phortffolio cyfan.

JP.F: Mae Metier wedi dechrau codi arian sectoraidd mewn ynni adnewyddadwy a seilweithiau glân. Rydym yn cytuno bod platfformau yn darparu mynediad i farchnadoedd lle nad yw'n bosibl fel arall - neu'n berthnasol - defnyddio cyfalaf sylweddol mewn un buddsoddiad. Her y deuir ar ei thraws yn aml y tu allan i economïau mwyaf Affrica.

Yn olaf, y theori y tu ôl i gefnogaeth busnesau bach a chanolig yw bod cwmnïau bach ac arloesol (a elwir yn "gazelles") yn cael effaith fwy na chymesur ar greu swyddi. A yw'r cwmnïau rydych chi'n eu targedu yn arbennig o dda am greu swyddi net?

JP.F: Ydyn maen nhw! Mae buddsoddiadau Metier mewn busnesau bach a chanolig wedi creu swyddi 2 657, o 2015 i 2018 hwyr. Cyfanswm y gweithlu yw pobl 6 800, y mae 47% ohonynt yn fenywod.

LK: Mae'r wyth cwmni portffolio Ascent wedi creu swyddi uniongyrchol ychwanegol 359 yn 2018. Mae'r ffigur hwn yn ychwanegol at weithwyr 1 364 ar ddiwedd 2017. Ac nid yw'r rhif hwn yn cynnwys gweithwyr dros dro na swyddi a grëwyd gan gyflenwyr.

JP Fourie ymunodd â Metier yn 2012, lle mae'n gyfrifol am gysylltiadau buddsoddwyr. Dechreuodd ei yrfa yng Nghyfnewidfa Stoc Johannesburg (JSE) yn 1998, lle roedd yn gyfrifol am strategaeth 2001 yn 2006. Yn 2006, penodwyd YH yn Brif Swyddog Gweithredol Cymdeithas Cyfalaf Menter De Affrica (SAVCA). Mae ganddo radd mewn Economeg o Brifysgol Rand Afrikaans (Prifysgol Johannesburg).

Cyn sefydlu Ascent, Lucas Krack treuliodd bum mlynedd yn y cwmni cyfreithiol Sgandinafaidd Snellman a deuddeng mlynedd mewn swyddi rheoli yn Nokia - yn Tsieina, America Ladin ac Affrica, ac yn fwy diweddar fel Rheolwr Cyffredinol Dwyrain Affrica . Mae Lucas wedi byw dair blynedd ar ddeg yn Affrica, Ethiopia, Uganda a nawr Kenya. Mae ganddo radd yn y gyfraith o Brifysgol Helsinki ac MBA o INSEAD.

(*) Daw'r cyfweliad hwn o y rhifyn diwethaf sy'n ymroddedig i ariannu busnesau bach a chanolig yn Affrica, y cylchgrawn chwarterol "Private Sector & Development" wedi'i olygu gan Proparco, is-gwmni i Asiantaeth Datblygu Ffrainc. Fe'i hatgynhyrchir yma gyda chaniatâd penodol SP&D a'i awdur.

Ymddangosodd yr erthygl hon gyntaf AFRICA IFANC